公司发布2024年年报★✿✿、2025年一季报及2025年半年报业绩预告★✿✿，公司业绩持续稳健增长★✿✿。公司在消费电子★✿✿、汽车★✿✿、通信及数据中心三大业务板块布局深厚★✿✿，通过内生+外延的发展模式★✿✿，有望加强竞争实力★✿✿，实现更可持续的增长★✿✿，维持买入评级★✿✿。

　　公司2024年营收/归母净利润稳步增长★✿✿，2025Q1盈利能力同比小幅提升★✿✿。2024年公司营收2687.9亿元★✿✿，同比增长15.9%★✿✿；归母净利润133.7亿元又糙又黄的糙汉★✿✿，同比增长22.0%★✿✿；扣非归母净利润116.9亿元★✿✿，同比增长14.8%★✿✿；毛利率10.4%凯发下载安装★✿✿，同比减少1.2个百分点★✿✿；净利率5.4%★✿✿，同比增加0.1个百分点★✿✿。2025Q1单季度公司实现营收617.9亿元★✿✿，同比增长17.9%★✿✿；归母净利润30.4亿元凯发下载安装★✿✿，同比增长23.2%★✿✿；扣非归母净利润24.1亿元又糙又黄的糙汉★✿✿，同比增长10.4%★✿✿；毛利率11.2%★✿✿，同比增长0.4个百分点★✿✿；净利率5.5%★✿✿，同比增长0.6个百分点★✿✿。

　　同时2025H1业绩预告同比稳健增长★✿✿，打消“对等关税”政策对公司业务短期影响的疑虑★✿✿。公司同步发布2025年上半年业绩预告★✿✿，预计归母净利润64.8亿元-67.5亿元★✿✿，同比增长20%-25%★✿✿；扣非归母净利润51.9亿元~57.1亿元★✿✿，同比增长4.7%~15.2%★✿✿。

　　各业务板块营收均实现正增长★✿✿，其中汽车板块营收增速较快★✿✿。分业务来看★✿✿，消费性电子营收2240.9亿元★✿✿，同比增长13.65%★✿✿，营收占比为83.4%★✿✿，毛利率9.1%★✿✿，同比下降1.5个百分点★✿✿；通讯互联产品及精密组件营收183.6亿元★✿✿，同比增长26.3%★✿✿，营收占比6.8%★✿✿，毛利率16.4%★✿✿，同比提升0.6个百分点★✿✿；汽车互联产品及精密组件营收137.6亿元★✿✿，同比增长48.7%营收占比5.1%★✿✿，毛利率16.1%★✿✿，同比提升0.2个百分点★✿✿；电脑互联产品及精密组件营收90.0亿元★✿✿，同比增长20.2%凯发下载安装★✿✿，营收占比3.4%★✿✿，毛利率18.9%★✿✿，同比降低1.9个百分点★✿✿。

　　消费电子★✿✿、汽车★✿✿、通信及数据中心三大核心业务板块布局顺利★✿✿，内生+外延的发展模式强化增长动能★✿✿。消费电子领域★✿✿，公司持续巩固在国际大客户的OEM业务的市场地位★✿✿，同时大力拓展ODM系统集成能力★✿✿，借助外延并购★✿✿，将公司服务国际大客户OEM业务所积累的声★✿✿、光★✿✿、电凯发下载安装★✿✿、热★✿✿、磁★✿✿、射频又糙又黄的糙汉★✿✿、结构件等底层技术经验★✿✿，结合垂直一体化的产业布局优势★✿✿，赋能全球知名消费电子品牌和初创品牌★✿✿。目前公司ODM业务涵盖智能AR/VR眼镜★✿✿、智能声学产品★✿✿、智能办公设备等★✿✿，未来产品矩阵有望不断丰富★✿✿，市场份额逐步扩大★✿✿。汽车业务领域★✿✿，一方面★✿✿，公司着力完善自身产品矩阵★✿✿，形成从整车线束★✿✿、连接器到智能辅助驾驶★✿✿、智能座舱★✿✿、智能底盘★✿✿、动力系统的完整产品矩阵★✿✿，并重点打通软硬件协同开发能力又糙又黄的糙汉★✿✿，以更开放的生态合作模式参与整车智能化进程★✿✿；另一方面★✿✿，通过外延收购扩展市场★✿✿、客户★✿✿、产能布局★✿✿。2024年9月★✿✿，公司启动了对德国汽车线束厂商Leoni集团的收购行动★✿✿，公司有望与其在产品开发★✿✿、市场拓展★✿✿、客户准入★✿✿、产能布局★✿✿、物料采购等方面实现深度资源互通★✿✿、优势互补★✿✿。通信及数据中心方面凯发下载安装★✿✿，随着AI应用在全球范围内快速增长带来需求增加★✿✿，公司创新性的打造了面向AI整机柜的核心零组件整体解决方案★✿✿，涵盖铜缆高速互联★✿✿、光高速互联★✿✿、热管理及电源管理四大板块★✿✿，推出了如224G KOOLIO CPC（共封装铜互联）凯发下载安装★✿✿、Intrepid Cable Cartridge1.6T OSFP DR8光模块★✿✿、800G OSFP光模块★✿✿、1.6T OSFP ACC有源铜缆等创新产品★✿✿。未来公司将通过前瞻技术布局和灵活业务配合模式又糙又黄的糙汉★✿✿，扩大在电连接★✿✿、光连接方面的领先优势★✿✿，并前瞻布局散热和电源领域产品★✿✿，以高速互联整体解决方案的形式做客户和产品拓展★✿✿。

　　因公司业务结构略有调整凯发下载安装★✿✿，我们小幅调整盈利预测★✿✿。我们预计公司2025/2026/2027年实现每股收益2.34元/2.79元/3.36元凯发下载安装★✿✿，对应市盈率13.2倍/11.1倍/9.2倍★✿✿。维持买入评级★✿✿。ag凯发旗舰厅★✿✿，凯发集团★✿✿。凯发K8旗舰厅AG★✿✿，天生赢家凯发一触即发★✿✿！凯发K8天生赢家一触即发k8凯发一触即发★✿✿，k8凯发天生赢家一触即发凯发K8官网首页登录★✿✿，

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